一、产品性质不同

股指期权期货是金融衍生品的一种，它基于股指期货合约进行交易。股指期权是一种期权合约，给予持有人在未来某个时间以特定价格买入或卖出标的股指期货合约的权利，而股指期货则是实际的股指合约，是买卖双方在未来某个时间以约定价格交割标的股指的合约。

二、交易机制不同

股指期权交易具有以下特点： 1. 权利和义务不对称：期权买方支付权利金获得权利，而卖方收取权利金承担义务。 2. 保证金要求不同：期权交易通常不需要像期货交易那样支付高额保证金，风险控制更为灵活。 3. 结算方式不同：期权交易在到期日或行权时才结算，而期货交易每日进行结算。

股指期货交易的特点： 1. 高杠杆：期货交易采用高杠杆，交易者只需支付一定比例的保证金即可控制更大规模的合约。 2. 每日结算：期货交易每日进行结算，盈亏实时反映在交易者的账户中。 3. 强制平仓：当交易者的保证金账户余额低于维持保证金水平时，交易者可能面临强制平仓的风险。

三、风险控制不同

股指期权交易的风险控制主要体现在以下几个方面： 1. 权利金限制损失：期权买方的最大损失仅限于支付的权利金。 2. 期权时间价值衰减：随着时间的推移，期权的时间价值会逐渐衰减，有利于买方控制风险。 3. 期权组合策略：期权交易者可以通过构建期权组合来分散风险。

股指期货交易的风险控制包括： 1. 保证金制度：通过保证金制度控制交易风险，保证金比例越高，风险控制效果越好。 2. 风险管理工具：交易者可以通过设置止损、限价等风险管理工具来控制风险。 3. 市场流动性：期货市场通常具有较高的流动性，有助于交易者及时平仓以控制风险。

四、投资策略不同

股指期权交易的投资策略较为多样化，包括： 1. 简单期权策略：如买入看涨期权、买入看跌期权等。 2. 复杂期权策略：如对冲策略、组合策略等。

股指期货交易的投资策略也较为丰富，包括： 1. 套保策略：通过买入或卖出期货合约来对冲现货市场的风险。 2. 跨品种套利：利用不同品种期货合约之间的价差进行套利。 3. 跨期套利：利用同一品种不同到期月份期货合约之间的价差进行套利。

五、交易成本不同

股指期权交易的成本主要包括权利金、交易手续费等。权利金是期权交易的核心成本，其价格受多种因素影响，如标的股指的价格、波动率、到期时间等。

股指期货交易的成本主要包括保证金、交易手续费、利息等。保证金成本与杠杆率有关，交易手续费相对固定，而利息成本则取决于交易者的资金占用情况。

六、市场参与主体不同

股指期权交易的市场参与主体主要包括机构投资者、专业交易者和个人投资者。机构投资者和交易者通常具有丰富的市场经验和资金实力，能够进行较为复杂的期权策略交易。

股指期货交易的市场参与主体也较为广泛，包括机构投资者、个人投资者、套保企业和投机者。其中，套保企业利用期货市场进行风险管理，投机者则追求价格波动带来的收益。 股指期权期货在产品性质、交易机制、风险控制、投资策略、交易成本和市场参与主体等方面存在诸多不同。投资者在选择交易工具时，应根据自身风险承受能力、投资目标和市场经验进行合理选择。